臺灣投審會今(30)日召開委員會，駁回港資立訊入股臺灣電聲元件大廠美律一案。

 

投審會表示，因這次立訊擬買25.4%美律股權，并取得現行董事席次7席中的3席，扣除2席獨立董事，實質上將取得美律的經營權，考慮對臺灣整體產業發展可能的沖擊，故予以駁回。

 

小案子也擋... 聯發科案會怎樣?

 

這回電聲元件廠美律的案子遭擋，有點出乎意料之外，雖然目前美律在臺灣電聲市場占有率仍以54%位居龍頭，不過隨著功能手機沒落、智慧型手機興起，美律在免持聽筒未能完全跟上手機產業轉型腳步，在蘋果iPhone供應鏈更一直沒有突破，同時又面臨中國智慧型手機崛起，及中國業者優先向本地供應商采購零組件的嚴酷現實考驗。

 

    實際上，跟美律差不多同時期竄出頭的中國業者瑞聲科技，早就打入iPhone電聲元件供應鏈，且還是Apple Watch、iPhone 6s系列震動回饋模組供應商，并開始投入金屬機殼制造，去年營收117.39億元人民幣、相當于近570億元新臺幣;歌爾聲學除了電聲元件，也將觸角伸往VR，去年營收136.56億元人民幣、相當于662億元新臺幣，瑞聲與歌爾更是全球MEMS麥克風數一數二的供應商。

 

    相較之下，美律電聲元件技術佳，更投入助聽器等電聲相關醫療器材，然而在資金與資源有限下，去年營收只有瑞聲、歌爾的5分之1。原本美律可以藉由立訊集團入股而取得資金、中國新客戶，重建在全球電聲市場的地位，但隨著在投審會駁回立訊投資案后，不知道會不會無以為繼?

 

    尤其立訊入股美律案，投資額才37億元、取得25.4%股權，投審會連這種小規模，對臺灣產業發展戰略意義相對低的案子都要擋，接下來聯發科出售子公司杰發給大陸四維，以及紫光參股力成與南茂，IC設計公司群聯的合肥投資案等，對臺灣電子業發展策略有高度戰略意義的案子，恐怕都兇多吉少。工商時報

 

    紫光參股力成 不太妙

 

    經濟部投審會駁回立訊精密公司參與美律私募案，在沒有國安疑慮考量下，不免令外界聯想，是否520后新政府對陸資來臺投資管制趨緊。

 

    投審會手中還有大陸紫光擬以約新臺幣195億元參股封測廠力成，以及120億元參股封測廠南茂的兩大投資案未審，外界預計通過機會也不大;若最終予以駁回，以后陸資來臺投資就更難了。

 

    投審會執秘張銘斌澄清，一切依慣例審查，沒有特別嚴;但投審會罕見否決不涉國安疑慮、且為民營企業的投資案，又是歷來駁回金額最大的投資案，很難不引發揣測。

 

    2013年服貿引發爭議，遭抨擊大陸人士透過空殼陸企非法來臺移民，投審會修正《大陸地區人民來臺投資許可辦法》，增修可撤銷或廢止已核準來臺的陸資投資案，并擴大查核范圍。

 

    整理投審會的數據發現，2014年太陽花學運后，因外界對中資反彈大增，陸資來臺投資條件趨嚴，相較其它產業，觸及國安及電信的陸資投資案，遭駁回的機率大增。

 

    投審會駁回立訊精密并購案美律的理由是，擔憂國內電聲源件龍頭廠商若遭實質并購，恐對臺灣微電聲產業產生負面影響。另方面，經濟部期勉業者，優先與國內廠商結盟來對抗紅色供應鏈威脅，例如參照“日矽戀”合組“國家隊”的模式進行。

 

    尤其，立訊是“可敬的敵人”，從替鴻海代工廠起家，短短幾年翻身成為鴻海競爭對手，成本還殺得更低，現已是蘋果供應鏈最重要成員。

 

    有這樣的實力，很難不令人戒慎恐懼。只是業界也擔憂，錯過眼前機會，誰有把握未來機會一定更好。