近日，國(guó)開金融、中國(guó)移動(dòng)等公司簽署國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司發(fā)起人協(xié)議和章程，標(biāo)志著國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立。該基金將采取股權(quán)投資等多種形式，重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。

　　

　　集成電路(IC)又稱芯片，是工業(yè)生產(chǎn)的心臟，其技術(shù)水平和發(fā)展規(guī)模也已成為衡量一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志之一。工信部報(bào)告顯示，在全球半導(dǎo)體市場(chǎng)經(jīng)歷2012年的衰退后，今年行業(yè)市場(chǎng)步入復(fù)蘇周期，預(yù)測(cè)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)將達(dá)4%-5%，比2013年提高2-3個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　21世紀(jì)宏觀研究院認(rèn)為，在中央及地方一系列政策支持，國(guó)內(nèi)外需求持續(xù)釋放等要素支撐下，集成電路產(chǎn)業(yè)迎來(lái)借勢(shì)崛起的戰(zhàn)略機(jī)遇期，投資機(jī)會(huì)也已來(lái)臨，但本土強(qiáng)芯之路需要有路徑指引。
 

　　本土芯迎來(lái)投資契機(jī)
 

　　棱鏡門事件爆發(fā)以來(lái)，作為對(duì)信息安全舉足輕重的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，集成電路產(chǎn)業(yè)頻出利好政策，顯示國(guó)家對(duì)IC產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化的決心和重視。 大基金一旦正式問世，有望以千億規(guī)模撬動(dòng)地方、社會(huì)2-3倍的資金量，以及4-5倍規(guī)模的銀行貸款，萬(wàn)億規(guī)模資金將進(jìn)入集成電路領(lǐng)域，為這一行業(yè)注入發(fā)展的直接動(dòng)力。
 

　　行業(yè)景氣度進(jìn)入持續(xù)上升周期。就今年情況來(lái)看，作為全球最重要的半導(dǎo)體行業(yè)指標(biāo)，美國(guó)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)已經(jīng)從2008年底的最低167點(diǎn)大幅反彈到現(xiàn)在的接近650點(diǎn)，已經(jīng)超過了2007年的高點(diǎn)，并在近期屢創(chuàng)新高。臺(tái)灣半導(dǎo)體指數(shù)亦如是，進(jìn)一步驗(yàn)證了全球半導(dǎo)體行業(yè)處于高景氣度。此外，SEMI公布的7月北美半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比為1.07(6月1.10)，更是連續(xù)10個(gè)月維持1以上。
 

　　國(guó)家政策利好支持。軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)作為信息產(chǎn)業(yè)的核心和國(guó)民經(jīng)濟(jì)信息化的基礎(chǔ)，國(guó)家政策扶持力度不斷加大。尤其是自去年以來(lái)，重視度不斷提高。隨著國(guó)發(fā)4號(hào)文細(xì)則進(jìn)一步落實(shí)，集成電路發(fā)展環(huán)境和政策體系進(jìn)一步優(yōu)化，以及集成電路專項(xiàng)發(fā)展資金建立，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將步入一輪加速成長(zhǎng)的新階段(見一)。
 

　　與此同時(shí)，在宏觀政策的刺激下，地方版集成電路發(fā)展政策也相繼出臺(tái)。2013年12月，北京成立IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，打響地方政府支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第一槍，該基金總規(guī)模300億元。此外，今年以來(lái)，天津?yàn)I海、安徽、甘肅、山東、四川等地也已經(jīng)相繼出臺(tái)地方版集成電路扶持政策。
 

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求持續(xù)釋放。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，我國(guó)擁有全球最大、增長(zhǎng)最快的集成電路市場(chǎng)，2013年規(guī)模達(dá)9166億元，占全球市場(chǎng)份額的50%左右，預(yù)計(jì)到2015年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.2萬(wàn)億元。從表一、表二可以看出，去年我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷量在穩(wěn)步提升，投資增速也幾于翻番，而這一趨勢(shì)在信息惠民工程、4G應(yīng)用產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保、移動(dòng)互聯(lián)、汽車電子等應(yīng)用終端需求不斷上升的背景下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)空間加大。
 

　　國(guó)產(chǎn)芯替代路徑
 

　　海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)集成電路進(jìn)口額達(dá)2313.4億美元，同比增長(zhǎng)20.4%，超過原油成為我國(guó)第一大進(jìn)口商品。由于起步晚，集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域落后，近80%芯片依賴國(guó)外進(jìn)口。而據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)測(cè)算，芯片1元的產(chǎn)值可帶動(dòng)相關(guān)電子信息產(chǎn)業(yè)10元產(chǎn)值，并帶來(lái)100元GDP。因而其作為信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心，在中央力推國(guó)產(chǎn)化的當(dāng)下，集成電路進(jìn)口替代空間可期。
 

　　三大產(chǎn)業(yè)格局支撐。集成電路產(chǎn)業(yè)作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，具有非常高的技術(shù)壁壘，同時(shí)也具有很強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局來(lái)看，目前中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)集群化分布進(jìn)一步顯現(xiàn)，已初步形成以長(zhǎng)三角、京津環(huán)渤海地區(qū)和泛珠三角大產(chǎn)業(yè)格局。
 

　　根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的集成電路封裝行業(yè)報(bào)告，長(zhǎng)江三角洲地區(qū)是國(guó)內(nèi)最主要的集成電路開發(fā)和生產(chǎn)基地，目前國(guó)內(nèi)55%的集成電路制造企業(yè)、80%的封裝測(cè)試企業(yè)以及近50%的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)都集中在該地區(qū);包括北京、天津、河北、遼寧和山東等省市的環(huán)渤海地區(qū)是國(guó)內(nèi)重要的集成電路研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造基地，該地區(qū)已基本形成了從設(shè)計(jì)、制造、封裝、測(cè)試到設(shè)備、材料的產(chǎn)業(yè)鏈，具備了相互支撐、協(xié)作發(fā)展的條件;珠三角地區(qū)則是國(guó)內(nèi)重要的電子整機(jī)生產(chǎn)基地和主要的集成電路器件市場(chǎng)，集成電路市場(chǎng)需求一直占據(jù)全國(guó)的40%以上。
 

　　重設(shè)計(jì)也要重制造。從產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，集成電路產(chǎn)業(yè)按照上下游可分為設(shè)計(jì)、設(shè)備、封裝測(cè)試、制造幾個(gè)領(lǐng)域。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額2508.51億元，同比增長(zhǎng)16.2%。其中設(shè)計(jì)業(yè)808.8億元，制造業(yè)600.86億元，封測(cè)業(yè)1098.85億元。世界集成電路產(chǎn)業(yè)三業(yè)占比慣例以3：4：3為較為均衡發(fā)展，而我國(guó)目前三業(yè)占比3：2：5，三業(yè)發(fā)展嚴(yán)重失衡(見表三)。
 

　　一般而言，制造環(huán)節(jié)是集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最高的環(huán)節(jié)，也是我國(guó)相比國(guó)際水平發(fā)展最為滯后的環(huán)節(jié)。
 

　　本土芯企業(yè)借勢(shì)崛起，成長(zhǎng)空間巨大。從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，散亂小的本土集成電路企業(yè)將迎來(lái)行業(yè)并購(gòu)整合潮。
 

　　在集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域，我國(guó)有約520家企業(yè)。據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2012年我國(guó)集成電路設(shè)計(jì)業(yè)銷售額達(dá)621.68億元，當(dāng)年中國(guó)前十大芯片設(shè)計(jì)企業(yè)銷售額總計(jì)226.4億元人民幣，而高通營(yíng)收為131.77億美元(折合人民幣830億元)。